Contrato a prazo de mercado forex

Contrato de troca de vencimento.

O que é um "Contrato de câmbio futuro"

Um contrato de câmbio a termo é um tipo especial de transação em moeda estrangeira. Os contratos a prazo são acordos entre duas partes para trocar duas moedas designadas em um momento específico no futuro. Estes contratos sempre ocorrem em uma data após a data em que o contrato à vista se estabelece e é usado para proteger o comprador de flutuações nos preços cambiais.

BREAKING 'Forward Exchange Contract'

Os contratos a prazo não são negociados em bolsas, e os montantes padrão de moeda não são negociados nesses contratos. Não podem ser cancelados, exceto pelo acordo mútuo de ambas as partes envolvidas. As partes envolvidas no contrato geralmente estão interessadas em proteger uma posição cambial ou assumir uma posição especulativa. A taxa de câmbio do contrato é fixada e especificada para uma data específica no futuro e permite que as partes envolvidas melhorem o orçamento para projetos financeiros futuros e conheçam com antecedência precisamente quais seus rendimentos ou custos da transação serão na data futura especificada. A natureza dos contratos de câmbio a termo protege as duas partes de movimentos inesperados ou adversos nas taxas futuras do mercado das moedas.

Geralmente, as taxas de câmbio antecipadas para a maioria dos pares de moedas podem ser obtidas por até 12 meses no futuro. Existem quatro pares de moedas conhecidas como "pares principais". Estes são os dólares dos EUA e os euros; dólar americano e iene japonês; o dólar americano e a libra esterlina britânica; e o dólar dos EUA e o franco suíço. Para estes quatro pares, podem ser obtidas taxas de câmbio para período de até 10 anos. Os tempos de contrato tão curtos quanto alguns dias também estão disponíveis em vários provedores. Embora um contrato possa ser personalizado, a maioria das entidades não verá o benefício total de um contrato de troca a termo, a menos que estabeleça um valor mínimo do contrato em US $ 30.000.

Exemplo de Cálculo do Exchange Forward

A taxa de câmbio a termo de um contrato pode ser calculada usando quatro variáveis:

S = a taxa atual do par de moedas.

r (d) = a taxa de juros da moeda nacional.

r (f) = a taxa de juros da moeda estrangeira.

t = tempo do contrato em dias.

A fórmula para a taxa de câmbio a termo seria:

Taxa de adiantamento = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

Por exemplo, suponha que a taxa no dólar norte-americano e no dólar canadense seja 1.3122. A taxa de três meses dos EUA é de 0,75% e a taxa canadense de três meses é de 0,25%. A taxa de contrato de câmbio a prazo USD / CAD de três meses seria calculada como:

Taxa a prazo de três meses = 1,3122 x (1 + 0,75% * (90/360)) / (1 + 0,25% * (90/360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138.

Pagamentos internacionais.

Tipos de comércio.

1. Contrato local.

Spot Trading é a maneira mais comum de negociar conosco. É simples e rápido - você está cotado uma taxa de câmbio e tem dois dias para nos enviar os fundos. Assim que tivermos fundos liberados, nós iremos encaminhar a moeda para a conta do beneficiário.

2. Contrato a termo.

Os contratos a prazo podem ajudar a protegê-lo contra a volatilidade do mercado. Você pode definir a taxa de câmbio hoje para uma transação ou série de transações, que podem ocorrer até um ano no futuro, permitindo que você conserte o valor exato da moeda a ser paga / recebida, independentemente das flutuações do mercado.

Em geral, você garante o contrato antecipado com um depósito, conhecido como margem. A margem depende da moeda e do comprimento da frente, e geralmente é um% do valor total de sua transação.

3. Janela Avançar.

Este termo indica um contrato a termo onde a data de liquidação não é predeterminada, mas está entre duas datas acordadas no futuro. Tais contratos são benéficos para os clientes que desejam garantir uma taxa de câmbio para cumprir um compromisso, mas onde a data desse compromisso é flexível. Quando a data de liquidação é conhecida, o contrato pode ser resolvido a qualquer momento dentro da janela. Se a liquidação for devida após a data posterior, um contrato pode ser prorrogado, embora isso possa resultar em uma alteração da taxa de câmbio. Um depósito ou margem do cliente é novamente necessário.

4. Limite de ordem.

Uma ordem limite especifica uma taxa de câmbio que você gostaria de alcançar. Sua moeda será automaticamente comprada se a taxa de câmbio exceder esse nível. Nossos clientes usam esse tipo de contrato por muitas razões, e é uma ótima maneira de aproveitar automaticamente as flutuações cambiais contínuas.

5. Stop loss order.

Com uma ordem de perda de parada, somos instruídos a comprar se a taxa de câmbio se mover mais baixa do que um nível predeterminado. Muitos clientes combinam um limite e uma ordem de perda de parada, mantendo-se assim por uma taxa favorável enquanto protegem simultaneamente contra uma queda súbita nas taxas.

6. Trocas FX.

Os Swaps de FX, que são basicamente um contrato de Spot refletido por um Forward, são usados ​​para hedging. Isso é posto em prática onde um cliente cobre sua exposição de FX a ativos / passivos subjacentes em moedas que não informam. Damos aos clientes um serviço simples em suas datas mensais / trimestrais / de relatórios anuais - fornecendo valores líquidos de liquidação com base em seus novos requisitos de hedge e taxas de fechamento. É uma ferramenta econômica e o custo do "spread" é ​​menor do que a reserva de transações de câmbio separadas.

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Um Contrato Aberto permite que você aproveite os preços atuais do mercado, sem ter que pagar todos os fundos agora. Com contratos disponíveis até 1 ano e prazos abertos até 180 dias, um dos nossos Especialistas em Câmbio estrangeiros dedicados trabalhará com você para determinar qual é a melhor estratégia para suas necessidades. A taxa do contrato é determinada pela duração do contrato, a taxa spot atual e as condições de taxa de juros dos dois países (moedas). Muitas empresas optam por bloquear contratos a termo para gerenciar o risco cambial estrangeiro no futuro.

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Contratos antecipados e volatilidade Forex ARTIGO.

Por Bill Camarda.

Muitas vezes, no comércio global, uma empresa faz uma grande e importante venda para um cliente estrangeiro, com o pagamento esperado em 60 ou 90 dias. Ou, talvez, a empresa tenha feito uma compra operacional vital para a qual orçou um pagamento de fornecedor considerável no próximo trimestre. De qualquer forma, os lucros da empresa e os planos futuros exigem certeza sobre o tamanho desse pagamento. Mas o valor relativo das moedas do vendedor e do comprador pode mudar muitas vezes em uma janela de 60 a 90 dias; um negócio poderia encontrar-se recebendo significativamente menos dinheiro do que o esperado, ou pagar significativamente mais. Os contratos a prazo existem como uma solução amplamente utilizada para contrariar o risco dessa volatilidade cambial (divisas).

O que é um contrato de Forex Forward?

Contratos à taxa de câmbio são acordos vinculativos entre duas partes para negociar um valor específico das moedas em uma determinada data a uma taxa antecipada. 1.

Imagine, por exemplo, uma empresa de biotecnologia dos Estados Unidos vende US $ 1 milhão em vacinas para um comprador europeu que concorda em pagar em 90 dias a partir de agora. Mas o controlador da empresa biotecnológica lembra que o euro caiu de US $ 1,147 em 14 de outubro de 2018 para US $ 1,057 em 30 de novembro de 2018 - um declínio de mais de 8% em apenas 7 semanas. 1,2 As pessoas acreditam que tais declínios íngremes não ocorrem com frequência. Mas considere: em meados de 2018, a libra caiu 10% contra o dólar australiano no mês de 20 de junho a 20 de julho. E durante o mesmo período, caiu 8% em relação ao euro e 10% em relação ao USD. Novamente, nos 10 dias seguintes às eleições presidenciais dos EUA em 8 de novembro, o euro caiu 4% em relação ao USD, enquanto o AUD caiu 5%. 4.

Portanto, a volatilidade forex ocorre com mais frequência do que as empresas que conduzem o comércio internacional em várias moedas podem gostar de acreditar. Se tal mudança para a taxa de câmbio euro / USD acontecesse antes do fechamento da vacina para a nossa hipotética empresa de biotecnologia, as margens da empresa podem ser esmagadas - ou mesmo eliminadas. Para evitar isso, a empresa adquire um contrato a prazo que encerra a taxa atual do euro / USD forex.

Cálculo do preço do contrato a prazo.

Quando um corretor bancário ou de moeda privada calcula o custo de um contrato a prazo, ele considera o preço à vista atual de cada moeda, bem como os ajustes com base em diferenças antecipadas nas taxas de juros entre o par de moedas envolvidas. Esses ajustes são expressos como pontos acima ou abaixo da taxa spot: qualquer moeda que seja esperada para ter a taxa de juros mais alta será descontada; A moeda de taxa de juros mais baixa ganhará um prêmio. 5 A instituição financeira que oferece o comércio forex também cobrará uma taxa pela transação.

Contratos à taxa de câmbio são amplamente utilizados para proteger importadores e exportadores de equipamentos, produtos acabados e matérias-primas. Às vezes, eles são usados ​​para gerenciar as transações internas de uma empresa com subsidiárias estrangeiras, ou para mitigar riscos em uma aquisição de capital estrangeira ou transação imobiliária pendente. Embora sejam utilizados principalmente por grandes corporações, essas soluções forex também são usadas por pequenas e médias empresas, bem como indivíduos ricos que enfrentam riscos cambiais na compra de propriedades estrangeiras, onde as transações podem levar várias semanas ou meses para fechar. 6.

Características importantes dos contratos a termo.

As empresas podem se beneficiar com a compreensão de várias características importantes dos contratos a prazo cambiais.

Em primeiro lugar, são contratos legais privados entre duas partes. Ambas as partes estão empenhadas em trocar as moedas especificadas na taxa de câmbio especificada na data especificada. Se, por algum motivo, a transação internacional que está sendo coberta cai, a empresa ainda está no mercado para o comércio cambial. Às vezes, as empresas lidam com isso criando um segundo contrato a prazo que compacta o primeiro. Claro, a instituição financeira ganha taxas em ambos os contratos.

Em segundo lugar, ao contrário dos contratos de futuros de divisas similares, mas padronizados, os contratos a prazo são personalizados para as necessidades de cada parte. Portanto, os contratos de reenvio geralmente não são negociados e normalmente concluem com a entrega real da moeda, enquanto os contratos de futuros normalmente são negociados em bolsa e fechados antes de amadurecer (então, a moeda geralmente não é entregue). 7 Dito isto, os contratos a prazo são um mercado considerável - por uma estimativa, com uma média de AUD 680 bilhões em todo o mundo. Portanto, as empresas que precisam negociar entre pares de moedas comuns não devem achar difícil obter cotações de taxa e executar contratos a prazo. Uma questão intimamente relacionada: como acordos privados entre duas partes, os contratos a prazo não são regulados nas formas como os instrumentos padronizados são, portanto, as empresas devem estar confortáveis ​​com suas contrapartes. 8.

Um ponto final: usando uma empresa de mineração australiana que vende carvão na Europa como exemplo, se a taxa de câmbio se mover em uma direção que teria sido vantajosa para a empresa, ela perdeu o benefício ao se comprometer com um contrato a termo. Isso é bom para as empresas apenas visando se proteger contra a volatilidade nos mercados cambiais. Mas pode ser um problema se o objetivo principal da empresa é maximizar os lucros, a empresa é tolerante com o risco envolvido e está disposta a alavancar suas idéias sobre as futuras taxas de câmbio. Quando essa especulação monetária é o objetivo, no entanto, os contratos de futuros são muitas vezes a ferramenta de escolha. 9.

Variações contratuais futuras.

Além dos contratos de câmbio "mainstream" futuros descritos até o momento, existem algumas variações. As empresas que buscam proteger os riscos cambiais de longo prazo ocasionalmente usam Long Dated Forwards com datas de liquidação superiores a um ano. 10 As empresas que não sabem com precisão quando uma transação fechar podem considerar um contrato de Janela Avançada, que pode ser resolvido durante um curto intervalo (como algumas semanas) e não em uma data específica. Finalmente, quando as moedas de um país não são legalmente negociáveis ​​ou livremente conversíveis, os Encargos Não Entregáveis ​​(NDFs) pagam a diferença na data de liquidação entre as duas moedas, mas pagam em uma moeda negociável / convertível diferente , geralmente dólares americanos. 12.

O Takeaway.

Contratos de adiantamento são ferramentas viáveis ​​usadas por empresas de todos os tamanhos para mitigar os riscos de divisas que são um complemento natural de qualquer negócio global envolvendo múltiplas moedas. A complexidade da cobertura de risco forex com contratos a termo pode parecer proibida no início. Mas com a orientação de profissionais de forex qualificados, os contratos a prazo podem ser usados ​​por qualquer empresa.

O autor.

Bill Camarda é um escritor profissional com mais de 30 anos de experiência com foco em negócios e tecnologia. Ele é autor ou co-autor de 19 livros sobre tecnologia da informação e escreveu para clientes, incluindo American Express Private Bank, Ernst & Young, Financial Times Knowledge e IBM.

4. Os movimentos cambiais descritos nas duas frases precedentes foram calculados usando a mesma base de dados que nas citações numeradas 2 e 3.

7. "Qual é a diferença entre contratos futuros e futuros?", Investopedia; investopedia / ask / answers / 06 / forwardsandfutures. asp.

9. "Qual a diferença entre os contratos futuros e futuros?", Investopedia; investopedia / ask / answers / 06 / forwardsandfutures. asp.

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Compreender Transações de Forex Forward.

Uma transação a prazo no mercado de câmbio é um acordo contratual para participar de uma transação de moeda em uma data que não seja a data do valor pontual em uma taxa de câmbio específica. Mais uma transação no local.

Uma vez que um acordo de divisas que se instala em dois dias úteis (ou um para USD / CAD) é geralmente considerado um acordo spot, isso significa que as datas de valor a prazo geralmente se situarão mais de dois dias úteis a partir da data da transação.

O Mercado Aberto.

Os contratos a prazo normalmente são negociados no mercado externo Over-the-Counter ou OTC entre as contrapartes que definem os termos do contrato entre eles, geralmente por telefone.

Também conhecido como um contrato direto para a frente, contrato a prazo ou cobertura antecipada, uma transação a prazo de divisas geralmente envolve a compra de uma moeda e a venda de outra ao mesmo tempo para entrega a uma taxa específica na mesma data (diferente do local).

O mercado a prazo interbancário geralmente comercializa datas de valor padronizadas, às vezes chamadas datas diretas, como uma semana, um mês, dois meses, três meses, seis meses, nove meses e um ano a partir da data do local.

Os encaminhamentos com datas de valor que não estão em conformidade com essas datas diretas às vezes são chamados de data ímpar para frente. Eles são usados ​​por muitos clientes do banco que podem solicitar contratos a prazo com datas adaptadas às suas necessidades específicas de hedge.

Os preços a prazo para datas ímpares geralmente são determinados a partir do preço das datas diretas circundantes que podem ser facilmente obtidas no mercado.

A Data do Valor Aberto.

O valor a prazo ou a data de entrega é simplesmente a data acordada para a entrega mútua das moedas especificadas em um contrato a termo. Esta data pode ser dias, meses ou mesmo anos após a data da transação.

Como resultado dessa flexibilidade em datas de valor, um contrato a prazo pode ser facilmente adaptado para satisfazer as necessidades específicas de entrega de moeda de um onerário em função dos fluxos de caixa esperados da moeda.

Além disso, a forma como a taxa de câmbio se move entre a data da transação a termo e seu valor tem pouco impacto, além do talvez do ponto de vista do risco de crédito. Isso ocorre porque as contrapartes já concordaram com uma taxa de câmbio para as moedas envolvidas que serão usadas quando a data-limite para a liquidação das moedas finalmente chegar.

Executando uma Transação Direita.

Uma vez que o valor dos contratos a prazo se move mais ou menos em conjunto com a taxa spot, a execução de uma transação a prazo geralmente envolve primeiro fazer uma troca à vista no valor da moeda desejada para corrigir essa parcela mais volátil do preço a prazo.

Para, então, obter a taxa de adiantamento, as contrapartes somarão ou subtrairão a taxa local os pontos de troca forex para a data desejada de valor a prazo referente ao par de moedas em particular envolvido.

Forwards e o custo de transporte.

Os pontos de troca de divisas são determinados matematicamente pelo custo líquido envolvido no empréstimo de uma moeda e emprestando a outra durante o prazo coberto pelo contrato a termo. Isso geralmente é conhecido como o & # 8220; custo de carry & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carry & # 8221 ;.

Os pontos de troca são, portanto, baseados no número de dias entre a data do valor do ponto e a data de valor do contrato a prazo, bem como sobre as taxas de depósito interbancário vigentes para a data do valor a prazo que pertencem a cada uma das duas moedas envolvidas .

Em geral, o carry será positivo para vender a moeda com a taxa de juros mais alta e será negativo para a compra da moeda com a maior taxa de juros para a frente. O custo de transporte será mais ou menos neutro para pares de moedas que tenham as mesmas taxas de juros.

Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.